第244章 无毒不丈夫
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长长的宴会桌上，顾鲲和德.索雷各坐一端，双方的心腹律师和各一名财务人员，则端坐餐桌两侧。
酒过三巡，场面依然优雅，索雷先生也逐渐谈到了增发新股问题的核心利益部分：
“关于定向增发新股的规模，荷兰证券法规定的上限是不超过原有股本的一倍。也就是说，增资之前，古驰目前的市值是70多亿欧元，增发一倍之后，总股本上升到市值150亿欧元。
与此同时，之前所有人的股份比例，都会等比折减一半。阿诺特在发出私有化要约之前，持有的是36%，私有化要约之后，吞了相当一部分小股东，增加到54%。
只要我定向增发一倍成功，阿诺特的持股比例就会降到27%，我们管理层团队、以及其他永远坚定支持管理层团队的小股东们，原先一共持有32%，事后会折减到16%。
而你们兰方人，我记得之前就偷偷摸摸花了两年多时间，拿到我们差不多14%的股权了吧？应该差15%举牌线只有临门一脚了。定向增发后，这14%也会除以二变成7%，不过新增发的50%统统都是你的，所以你事后的总持股是57%。
但增发部分的投票决策权，是要授权给现管理层团队的，你只有7%的投票决策权，和57%的分红权/套现权。”
荷兰证券法之所以规定“触发反击恶意收购”要件的“定向增发”不能超过原股本的一倍，那也是充分考虑过夺回公司控制权的实际需要的。
因为最多只要发一倍，那么新发的这部分股权就跟之前的全部股权总和一样多了，大家五五开。而发起人不可能在原股本中一丁点比例都不占，所以把原先的股本除以二再加上50%，肯定超过50%，绝对可以夺回公司控制权。
如果允许再定向增发更多，那就反而可能侵害其他小股东利益，导致他们被高倍稀释。
事实上，很多时候即使触发了这一条款，大多数管理层也不会真的增发满一倍，稍微少花点钱也能实现目的了。
相比之下，顾鲲更关心的是定向增发之后注入的资金究竟会如何使用，所以他一针见血地追问：“增发融资没问题，新股没有完全投票权也不是不能商量。但是，我注入的资金会被如何使用，我总有发言权吧？否则岂不是任由你们挥霍？”
索雷明确地点点头：“关于注入资金的使用，您当然可以参与决策分配、并派人全程监督。这一点上，优先股的投票豁免权是例外的。”
顾鲲：“这么说，你是希望我一次性拿出70亿欧元给你们投资？”
索雷审慎地最终算了一下：“70亿应该不用——目前的市值70亿，是因为阿诺特之前的溢价私有化要约哄抬高的。如果我们帮你找个合适的时机完成增发，大约60亿欧元就能完成全部入场。
而入场动作结束后，不用多久，我就可以把增资后的公司总市值抬到150亿欧元，我可以私下给您保证。这也是我在合法合约前提下能给你的最多优惠了。”
60亿欧元！
这比顾鲲之前两年投入到奢侈品行业的全部资金总和，还要再高出一倍了。
（注：之前98东南亚金融危机期间，顾鲲在港股护盘后的套现活动中，跟那些香江金融股公司置换到的全部奢侈业界股份，也就只用了20几亿美元。后来追加投资乔治.阿玛尼这些，又花了几个亿，累计加起来30多亿美元，折30亿欧元）
但是换来的好处也是非常明显的，拿下古驰之后，顾鲲就有资本跟开云集团叫板一下，未来有望争夺“谁才是世界第三大奢侈品巨头集团”了。
至于跟奢侈界第一的LVMH集团、第二的历峰集团，顾鲲还是远远没法比的。毕竟他根基太浅，入行才两年多。靠见缝插针左右逢源、以及疯狂经营他个人在业界的威望、威慑力、一拉一打显示肌肉……
能够做到卡位卡进世界第三，已经是极为逆天的成就了。
哪怕是卡掉开云集团的身位，那也不是收购掉古驰之后立刻就能做到的，总还得再经营两三年。
按顾鲲的估计，如果一切顺利，大约扛着竞争扛到2002年底，或者2003年，他就差不多江湖地位可以超过开云，超过佛朗索瓦.皮诺了。
顾鲲很想得到这一切。
他善意地商量：“我原则上同意，不过60亿欧元是不是多了点？还可以少增发一些，也足够把阿诺特挤出去了——你应该猜得到，阿诺特之所以买古驰的股份，是因为他觉得他可以控制你们，如果控制不了，他是不屑于继续留在古驰内部当小股东的。
所以，一旦我们赢了，你要做好阿诺特会抛售砸盘的思想准备，我得为到时候那部分股权留一点资金。”
其实顾鲲的资金是够的，但他只是想压压价。好歹也是60亿欧元的真金白银呢，就算顾鲲已经是400亿美元富豪，能省还是要省的。
“60亿欧已经很划算了，这些钱进来又不会消失，还是会用在扩张生意上的，对您来说只是换了个地方！”德.索雷在这个问题上倒是不打算让步，或者说他有恃无恐，
“而且，我们打开天窗说亮话——你要是不想出这个钱，皮诺先生会愿意出的。我跟他半推半就虚与委蛇地吊了大半年了。只不过，我远期来说更看好您！”
这种话就不太客气了，相当于相亲的时候直接说“老娘有备胎”。
法国人果然也没那么傻，要是那么容易被忽悠，怎么可能当上业界叱咤风云的金牌职业经理人。
顾鲲要反驳的话，当然也有一定的筹码，不过他想了想决定还是省着点用。
好钢用在刀刃上，他要跟索雷讨价还价的点多着呢。
“那60亿欧元这个问题我们就先放一下吧，”顾鲲调整了一下谈判节奏，“但我希望可以参与未来古驰的产品线存废决策——不仅仅是在这60亿欧元怎么花的问题上决策，而是可以允许我砍现有子项目，监督公司永远不可以对某些项目浪费钱。当然，我依然不会干涉公司的日常经营。”
德.索雷端咖啡的手直接凝滞在了空中，半晌才微微冷哼了一声：“那你还不如跟我聊60亿的问题呢。皮诺先生绝对不会提出这样的要求，只有阿诺特那个血腥的疯子才会。
顾，你跟乔治.阿玛尼合作的时候，表现出来的那种温文尔雅、不干涉设计师开坑决策的姿态，原来都是装的么。”
索雷如此激烈的反应，外行看官或许会有些莫名其妙，要听懂这一点，就必须扫盲一下如今的世界第一奢侈巨头、LVMH的伯纳德.阿诺特最狠辣的一招起家绝招。
其实，论资本，阿诺特原本是不如历峰集团、南非的鲁伯特家族的，阿诺特最多也就跟世界第三的开云老板皮诺不相上下。
但是，从90年代开始，阿诺特的经营得法，让他斩获了巨量的、远超同行的成长空间。他用的最毒最有效的一招，就是“恶意收购独立品牌后，大肆砍杀没有竞争力的产品线/事业部，然后把砍下来的部分打包包装抛售套现”。
打个比方，阿诺特最初这么干，是在80年代末90年代初，对付他旗下购得的迪奥。
80年代的迪奥，其实产品线是门类很繁多的，不只是做化妆品，连服饰箱包首饰都挺有名，只是没有迪奥的化妆品那么有名。
阿诺特收购之后，就把那些拆分的、要放弃的箱包服饰首饰事业部，全部财务上包装好、或者通过股市，或者通过私募股权融资，找接盘侠丢了，只留下迪奥最有竞争力的优质资产。
这一招如果是运营一家单独的奢侈品公司时，效果也不明显，因为蚊子再小也是肉，迪奥砍掉了除化妆品以外的生意后，终究是营业额与总毛利都会下降的。
但是因为阿诺特手上有LVMH这个大集团，所以他就不怕了——迪奥专注于做化妆品之后，迪奥抛弃掉的女装部分，LVMH可以让纪梵希去做嘛，迪奥抛弃掉的箱包，可以让LV去做嘛。
也就是相当于一个大集团内部统筹，降低各个子品牌的互相竞争内耗，只专注每个子品牌最强的一个项目，做到最强。
对于每个子公司来说，这样被砍项目是有损这家子公司的自身利益的。但是如果站在LVMH这个集团公司的角度，这种措施是极大降低重复冗余成本的好事儿。
那么，为什么其他同行不这么干呢？
那就要说，在阿诺特敏锐地发现“奢侈品产业，可以做成一家集团公司控股一堆品牌公司”这种模式时，世界上其他人本来就还没想到这条路。
另一方面，奢侈品业界是比较讲究逼格和情怀的，很多子公司CEO喜欢“癞痢的儿子自己的好”，舍不得割肉。
这也导致阿诺特一贯以“恶意收购的门口的野蛮人”著称，当不了白骑士。
只要他控制一家新的子公司，就要大卸八块把不是最优质的项目砍了、人员解雇了，那哪个高管团队会喜欢这样血腥的资本家？他也就只能恶意收购，没法善意收购了，善意别人根本不想跟他商量。
90年代初，迪奥被阿诺特彻底整改的时候，可是经历过“从十万人血腥裁员到只剩八千人，除了化妆品以外，其他事业部几乎全部被砍光、包装转卖”的恐怖历史的。
那还是阿诺特先虚与委蛇对当时的法国政府承诺过“我控制迪奥后不会大裁员”，但实际上到手后照样敢悍然反悔——他连法国政府敦促的面子都可以不给，当时连希拉克大统领都出来喊话了、让他注意“社会效益”，阿诺特都照样不鸟。
无毒不丈夫嘛，没有在这一领域独一无二的先行果决，阿诺特未来也做不到世界首富。
所以，现在当顾鲲对索雷提出，他也想要“拥有参与未来公司事业部布局存废决定的权限”，索雷才会那么抵触。
他下意识以为顾鲲之前那种“尊重情怀”的姿态都是隐忍伪装的，实际上顾鲲骨子里跟阿诺特那个血手一样坏。
长长的宴会桌上，顾鲲和德.索雷各坐一端，双方的心腹律师和各一名财务人员，则端坐餐桌两侧。
酒过三巡，场面依然优雅，索雷先生也逐渐谈到了增发新股问题的核心利益部分：
“关于定向增发新股的规模，荷兰证券法规定的上限是不超过原有股本的一倍。也就是说，增资之前，古驰目前的市值是70多亿欧元，增发一倍之后，总股本上升到市值150亿欧元。
与此同时，之前所有人的股份比例，都会等比折减一半。阿诺特在发出私有化要约之前，持有的是36%，私有化要约之后，吞了相当一部分小股东，增加到54%。
只要我定向增发一倍成功，阿诺特的持股比例就会降到27%，我们管理层团队、以及其他永远坚定支持管理层团队的小股东们，原先一共持有32%，事后会折减到16%。
而你们兰方人，我记得之前就偷偷摸摸花了两年多时间，拿到我们差不多14%的股权了吧？应该差15%举牌线只有临门一脚了。定向增发后，这14%也会除以二变成7%，不过新增发的50%统统都是你的，所以你事后的总持股是57%。
但增发部分的投票决策权，是要授权给现管理层团队的，你只有7%的投票决策权，和57%的分红权/套现权。”
荷兰证券法之所以规定“触发反击恶意收购”要件的“定向增发”不能超过原股本的一倍，那也是充分考虑过夺回公司控制权的实际需要的。
因为最多只要发一倍，那么新发的这部分股权就跟之前的全部股权总和一样多了，大家五五开。而发起人不可能在原股本中一丁点比例都不占，所以把原先的股本除以二再加上50%，肯定超过50%，绝对可以夺回公司控制权。
如果允许再定向增发更多，那就反而可能侵害其他小股东利益，导致他们被高倍稀释。
事实上，很多时候即使触发了这一条款，大多数管理层也不会真的增发满一倍，稍微少花点钱也能实现目的了。
相比之下，顾鲲更关心的是定向增发之后注入的资金究竟会如何使用，所以他一针见血地追问：“增发融资没问题，新股没有完全投票权也不是不能商量。但是，我注入的资金会被如何使用，我总有发言权吧？否则岂不是任由你们挥霍？”
索雷明确地点点头：“关于注入资金的使用，您当然可以参与决策分配、并派人全程监督。这一点上，优先股的投票豁免权是例外的。”
顾鲲：“这么说，你是希望我一次性拿出70亿欧元给你们投资？”
索雷审慎地最终算了一下：“70亿应该不用——目前的市值70亿，是因为阿诺特之前的溢价私有化要约哄抬高的。如果我们帮你找个合适的时机完成增发，大约60亿欧元就能完成全部入场。
而入场动作结束后，不用多久，我就可以把增资后的公司总市值抬到150亿欧元，我可以私下给您保证。这也是我在合法合约前提下能给你的最多优惠了。”
60亿欧元！
这比顾鲲之前两年投入到奢侈品行业的全部资金总和，还要再高出一倍了。
（注：之前98东南亚金融危机期间，顾鲲在港股护盘后的套现活动中，跟那些香江金融股公司置换到的全部奢侈业界股份，也就只用了20几亿美元。后来追加投资乔治.阿玛尼这些，又花了几个亿，累计加起来30多亿美元，折30亿欧元）
但是换来的好处也是非常明显的，拿下古驰之后，顾鲲就有资本跟开云集团叫板一下，未来有望争夺“谁才是世界第三大奢侈品巨头集团”了。
至于跟奢侈界第一的LVMH集团、第二的历峰集团，顾鲲还是远远没法比的。毕竟他根基太浅，入行才两年多。靠见缝插针左右逢源、以及疯狂经营他个人在业界的威望、威慑力、一拉一打显示肌肉……
能够做到卡位卡进世界第三，已经是极为逆天的成就了。
哪怕是卡掉开云集团的身位，那也不是收购掉古驰之后立刻就能做到的，总还得再经营两三年。
按顾鲲的估计，如果一切顺利，大约扛着竞争扛到2002年底，或者2003年，他就差不多江湖地位可以超过开云，超过佛朗索瓦.皮诺了。
顾鲲很想得到这一切。
他善意地商量：“我原则上同意，不过60亿欧元是不是多了点？还可以少增发一些，也足够把阿诺特挤出去了——你应该猜得到，阿诺特之所以买古驰的股份，是因为他觉得他可以控制你们，如果控制不了，他是不屑于继续留在古驰内部当小股东的。
所以，一旦我们赢了，你要做好阿诺特会抛售砸盘的思想准备，我得为到时候那部分股权留一点资金。”
其实顾鲲的资金是够的，但他只是想压压价。好歹也是60亿欧元的真金白银呢，就算顾鲲已经是400亿美元富豪，能省还是要省的。
“60亿欧已经很划算了，这些钱进来又不会消失，还是会用在扩张生意上的，对您来说只是换了个地方！”德.索雷在这个问题上倒是不打算让步，或者说他有恃无恐，
“而且，我们打开天窗说亮话——你要是不想出这个钱，皮诺先生会愿意出的。我跟他半推半就虚与委蛇地吊了大半年了。只不过，我远期来说更看好您！”
这种话就不太客气了，相当于相亲的时候直接说“老娘有备胎”。
法国人果然也没那么傻，要是那么容易被忽悠，怎么可能当上业界叱咤风云的金牌职业经理人。
顾鲲要反驳的话，当然也有一定的筹码，不过他想了想决定还是省着点用。
好钢用在刀刃上，他要跟索雷讨价还价的点多着呢。
“那60亿欧元这个问题我们就先放一下吧，”顾鲲调整了一下谈判节奏，“但我希望可以参与未来古驰的产品线存废决策——不仅仅是在这60亿欧元怎么花的问题上决策，而是可以允许我砍现有子项目，监督公司永远不可以对某些项目浪费钱。当然，我依然不会干涉公司的日常经营。”
德.索雷端咖啡的手直接凝滞在了空中，半晌才微微冷哼了一声：“那你还不如跟我聊60亿的问题呢。皮诺先生绝对不会提出这样的要求，只有阿诺特那个血腥的疯子才会。
顾，你跟乔治.阿玛尼合作的时候，表现出来的那种温文尔雅、不干涉设计师开坑决策的姿态，原来都是装的么。”
索雷如此激烈的反应，外行看官或许会有些莫名其妙，要听懂这一点，就必须扫盲一下如今的世界第一奢侈巨头、LVMH的伯纳德.阿诺特最狠辣的一招起家绝招。
其实，论资本，阿诺特原本是不如历峰集团、南非的鲁伯特家族的，阿诺特最多也就跟世界第三的开云老板皮诺不相上下。
但是，从90年代开始，阿诺特的经营得法，让他斩获了巨量的、远超同行的成长空间。他用的最毒最有效的一招，就是“恶意收购独立品牌后，大肆砍杀没有竞争力的产品线/事业部，然后把砍下来的部分打包包装抛售套现”。
打个比方，阿诺特最初这么干，是在80年代末90年代初，对付他旗下购得的迪奥。
80年代的迪奥，其实产品线是门类很繁多的，不只是做化妆品，连服饰箱包首饰都挺有名，只是没有迪奥的化妆品那么有名。
阿诺特收购之后，就把那些拆分的、要放弃的箱包服饰首饰事业部，全部财务上包装好、或者通过股市，或者通过私募股权融资，找接盘侠丢了，只留下迪奥最有竞争力的优质资产。
这一招如果是运营一家单独的奢侈品公司时，效果也不明显，因为蚊子再小也是肉，迪奥砍掉了除化妆品以外的生意后，终究是营业额与总毛利都会下降的。
但是因为阿诺特手上有LVMH这个大集团，所以他就不怕了——迪奥专注于做化妆品之后，迪奥抛弃掉的女装部分，LVMH可以让纪梵希去做嘛，迪奥抛弃掉的箱包，可以让LV去做嘛。
也就是相当于一个大集团内部统筹，降低各个子品牌的互相竞争内耗，只专注每个子品牌最强的一个项目，做到最强。
对于每个子公司来说，这样被砍项目是有损这家子公司的自身利益的。但是如果站在LVMH这个集团公司的角度，这种措施是极大降低重复冗余成本的好事儿。
那么，为什么其他同行不这么干呢？
那就要说，在阿诺特敏锐地发现“奢侈品产业，可以做成一家集团公司控股一堆品牌公司”这种模式时，世界上其他人本来就还没想到这条路。
另一方面，奢侈品业界是比较讲究逼格和情怀的，很多子公司CEO喜欢“癞痢的儿子自己的好”，舍不得割肉。
这也导致阿诺特一贯以“恶意收购的门口的野蛮人”著称，当不了白骑士。
只要他控制一家新的子公司，就要大卸八块把不是最优质的项目砍了、人员解雇了，那哪个高管团队会喜欢这样血腥的资本家？他也就只能恶意收购，没法善意收购了，善意别人根本不想跟他商量。
90年代初，迪奥被阿诺特彻底整改的时候，可是经历过“从十万人血腥裁员到只剩八千人，除了化妆品以外，其他事业部几乎全部被砍光、包装转卖”的恐怖历史的。
那还是阿诺特先虚与委蛇对当时的法国政府承诺过“我控制迪奥后不会大裁员”，但实际上到手后照样敢悍然反悔——他连法国政府敦促的面子都可以不给，当时连希拉克大统领都出来喊话了、让他注意“社会效益”，阿诺特都照样不鸟。
无毒不丈夫嘛，没有在这一领域独一无二的先行果决，阿诺特未来也做不到世界首富。
所以，现在当顾鲲对索雷提出，他也想要“拥有参与未来公司事业部布局存废决定的权限”，索雷才会那么抵触。
他下意识以为顾鲲之前那种“尊重情怀”的姿态都是隐忍伪装的，实际上顾鲲骨子里跟阿诺特那个血手一样坏。