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第93章 该死的羊群

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    朱敬业的事儿过去之后的一个星期。

    历史悄然迈入暮春三月,南国已经是一派生机。

    既然朱敬业被干掉的理由,就是他泄露了兰方王室基金和顾鲲的自有资金的动向、对后续的“东南亚金融自卫”造成了不良影响。

    那么顾鲲当然要演戏演全套,不能让朱敬业白死。他立刻把自己的工作重心,从跟马来人刺激投资大搞基建、重新顺势转回了货币保卫。

    泰铢危机已经过去五个月,顾鲲再次高调重临香江。他的江湖地位,也俨然与半年前大不相同了。

    整个香江,上上下下也都感受到了山雨欲来前,那种令人不安的寂静。

    黑石基金亚太区总裁梁劲松,亲自到启德机场迎接这位大客户,并且第一时间把如今的行情局势汇报给顾鲲:“顾生,但愿您还未改初衷。”

    顾鲲摆了摆手,坐到车后排,示意开车:“当然,我这次来,就是跟索罗斯正面较量的,我相信香江和内地的当局,会拿出‘承诺人民币不贬值’时候的决心和勇气,把那些杂碎顶住的。”

    梁劲松表情并不冷静,而是眉头紧锁:“您有这份心,当然是最好了。我也算是土生土长的香江人,不想看着香江被收割的。但是,索罗斯这次的招数,跟去年对付泰国、印尼还不太一样。

    我怕,即使您指望政策干预,也不一定有效果。索罗斯那么聪明的人,所用的计策每一次都会升级的,指望用破解他旧招数的办法干掉他,很难。”

    顾鲲其实知道历史上索罗斯有什么变招升级,不过梁劲松说得这么郑重,他也不吝虚心纳谏再听一听:“说具体点儿。”

    梁劲松清了清嗓子,压低声音:“是这样的,去年在泰国和印尼,索罗斯主要是单一看空泰铢和印尼盾的汇率,那个其实还比较简单,就是看大家互相砸钱嘛。索罗斯的自有资金不算多,就是杠杆倍率高、胆子大够狠。空头撬动的资金比多头大,他就赢了。

    但是这一次,从最近渐渐浮出水面的建仓结构来看,他应该是用了复合式建仓,从汇市和股市上双管齐下、并行出击!这个情况比去年复杂多了,我怕那些仍然指望用去年经验、仅仅增加资金量来打赢对抗的人,会扛不住。”

    顾鲲听得很仔细,他虽然知道历史,但前世的那些解读,并不是来自于专业人士的面对面剖析,只是网上查到的一些资料。

    现在看来,索罗斯在正式对港币动手之前,好多操作还是挺透明的,至少比对泰铢动手时更透明。

    很显然,这种透明是一种示威,是为了吓住摇摆不定的资金力量,从而利用那些摇摆者的恐慌心理为他所用。

    而这种操作的具体原理,说白了其实很简单:

    首先,众所周知,当一种货币存在贬值风险时,当局为了对抗贬值,一般会用到两招,一招是直接拿出大量的外汇储备,空头抛出多少本币兑换美元,当局就全部照单全收吞下。

    这种操作没有任何技术含量,就是拼一个国家的外汇储备够不够多够不够厚实。但是随着国际游资加杠杆加到千亿美元以上规模时,光靠硬接盘往往是不行的,没那么多美元给你烧。

    所以第二招作为辅助手段的措施,就是本币加息了。

    比如之前泰铢被狙击的时候,泰国没那么多美元可换了,就选择了加息。从危机发生前的10%年利率,一下子加到12.5%,最后撑不住了再加到15%。

    这个原理大多数人也能理解:存泰铢的利息比存美元高10%的话,那么即使泰铢一年内相对美元贬10%,也就相当于没贬。

    而且因为大多数人民不喜欢折腾的原理,加息一般至少能抵消掉两三倍规模的货币贬值。也就是说泰铢利息比美元高10%的话,可能一年贬掉25%,人民都会因为“懒得跑银行、不想动弹”,而继续让泰铢存款躺在那里。

    只不过这次泰铢是直接跌掉一半多,太明显了,连那些不关心时事的人都坐不住了,所以那10%的利息差才扛不住。

    如今,索罗斯要对港币下手,香江这边的银行系统,肯定也是会用到加息这一招,来对抗贬值导致的资金流出的。

    但金融市场上,各个区块的联动性是很强的。利息这个武器,跟方方面面都有关联,而不仅仅是跟外汇关联。

    众所周知,在很多国家,加息和降息,都是刺激经济或者给经济降温的重要手段。一般要鼓励大家投资、逼人民把钱花出去的时候,银行就会降息。反之如果投资已经过热,泡沫比较大,银行就会加息,把钱吸引回银行存款。

    所以稍微有点常识的人都能看出,每次银行一加息,所有投资市场都会冷却一下,房价也会下跌,或者至少是涨势没那么快了,股市,期货,其他各种金融投机市场,也都会在加息的时候放缓。

    而索罗斯对香江这次狙击,与泰国时最大的区别,就在于他不仅做空了港币,还同时做空了港股,买了恒生指数的大笔空头期权。

    这东西的术语叫“期指合约”,就是电影《千王之王》里那个“肉面飞龙法拉利”玩的东西的原型(就是导演王胖子自己演的那个角色)。

    到时候,如果港币真的跌了,那么做空港币的空头仓位就能让索罗斯赚得盆板钵满。

    如果香江这边的银行要配合外汇管理,用加息的方式托盘遏制港币外流。那么只要加了息,港股全面下跌的趋势也会被世人当成是大概率事件,所有股市里的人都会恐慌抽逃出资变现,索罗斯就能在恒生指数的空头期指合约里赚到钱。

    或许有外行人会问:既然这招这么牛逼,为什么半年前他没用呢?

    原因很简单,因为香江是索罗斯袭击的第一个东南亚金融中心,只有香江有如此大盘面的股市。

    在泰国,印尼,马来西亚的时候,或许索罗斯也想啊,但泰国压根儿就没什么像样的股市——也不是说那里没有证券交易所和上市公司,而是就算有,数量太少,总投资规模也太小,泰国股市里全部的市值加起来,比起泰铢的外汇市场,也小到杯水车薪,无法提供对冲。

    就好比你不能指望一口缸破了之后,拿个杯子去接,接不住的。只有一种本币的汇市股市规模在同一数量级上,两口都是缸,才有相互接盘对冲的基础。

    而香江的股市规模就太大了,完全可以撑起整个港币生态的容量,也能撑起索罗斯的诡计。

    ……

    顾鲲听得很仔细,也着实接收到了一些上辈子不曾注意到的细节。

    听完之后,他反过来给梁劲松打气:“所以,索罗斯如今其实是很猖狂——他的仓位是怎么建的,建了多大规模,连你这种专业的观察者,都大致看明白了,可见他完全没有做泰铢时候那种‘一开始想保密’的心态,这是好事。”

    梁劲松一开始把注意力都放在对索罗斯势头之猛的忧虑上,倒是没注意到索罗斯两次操作在高调/低调这个问题上的反差。

    听了顾鲲提醒,他才回过一点味儿来:“你是说,索罗斯故意不保密,就是想加大恐慌,是一种主动鼓吹?”

    顾鲲:“当然,你要这样想:银行加息就会导致股市下跌,这是一个常识,还是一个自然现象?”

    梁劲松一愣:“这有什么区别?你不是在玩定义文字游戏吧?”

    顾鲲:“当然不是定义的文字游戏了,常识,是‘大家都知道一个事情会怎么样,然后它也确实那样了’。

    而自然现象,是‘不管大家知不知道事情会这样,它都会这样’。用行为学的术语来说,前者属于二级混沌系统,后者属于一级混沌系统。”

    梁劲松反应很快:“那‘加息股市会跌’当然属于常识了,那一点利息本身其实没多少,关键是猜疑链可怕。人民会觉得‘加息了肯定会影响股市,就算我理智,不为所动,但我不知道这世上大多数的胆子小的人会有多经不住吓。只要他们经不住吓,大量资金外逃,下跌,我就会被连累,所以我也跑’。”

    股市并不是被加息这个自然事件直接打崩的,是被人们的猜疑链打崩的。

    这也是为什么泰国当初泰铢加息的时候,泰国那可怜的一丁点股市,其实受到的影响并不如现在的港股大——因为泰国人比较佛系,他们在投资上比较慢性,没华人那么聪明敏感。而佛系是会传染的,只要你有“其他韭菜比我还佛系,这点小波动估计他们不会跑”的预期,你就没那么容易慌。

    股市和汇市对刺激政策的反应激烈程度,跟这个地区的人民的普遍奸诈程度是成正比的,人民越专业,越小的刺激就能放大出越大的波动。

    这也是为什么后世很多机构用了人工智能自动高频交易之后,一丁点些微的行情波动事件,就能引起轩然大波——比如北海布伦特的一口油井爆炸了,说不定全球石油期货都能震荡好一会儿。

    因为在使用人类的注意力来分析这些事情的时候,那么小的扰动变量根本没资格没精力被注意到。可是用了人工智能结合大数据分析、全部靠24小时不眠不休的机器来自动交易时,机器的精力是无穷的,机器觉得这个扰动理论上应该让油价上涨几万分之一,但所有机器都为了这个几万分之一去一起买涨的时候,结果就远远不是几万分之一了。

    香江比泰国危险,只是因为香江有太多人死盯着行情不放,一有风吹草动就想跑路。

    要对付索罗斯,首先就要意识到,最大的危险不是索罗斯自己的资金,而是这些墙头草。

    墙头草是最喜欢墙倒众人推的,这些墙头草发生羊群雪崩的时候,资金量或许会被索罗斯直接控制的资金量还大。

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